सेबी (SEBI) क्या है और इसके कार्य

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SEBI वित्त मंत्रालय के अधिकार क्षेत्र में भारत में प्रतिभूतियों और कमोडिटी बाजार के लिए नियामक निकाय है। यह 12 अप्रैल 1992 को स्थापित किया गया था और सेबी अधिनियम, 1992 के माध्यम से 30 जनवरी 1992 को वैधानिक शक्तियां दी गई थी।

Full form of SEBI

SEBI – Securities and Exchange Board of India

  • प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) भारत का प्राथमिक प्रतिभूति नियामक है, जो संयुक्त राज्य में प्रतिभूति और विनिमय आयोग के बराबर है।
  • सेबी के पास व्यापक नियामक, जांच और प्रवर्तन प्राधिकरण हैं, जिसमें उल्लंघन करने वालों को दंडित करने का अधिकार भी शामिल है।
  • कुछ लोग खुलेपन और जवाबदेही की कथित कमी के लिए सेबी की आलोचना करते हैं।

सेबी क्या है? What is SEBI?

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) एक वैधानिक नियामक एजेंसी है, जिस पर भारत के पूंजी बाजारों को विनियमित करने का आरोप लगाया गया है। यह प्रतिभूति बाजार का पर्यवेक्षण और नियंत्रण करता है और कुछ कानूनों और विनियमों के प्रवर्तन के माध्यम से निवेशकों के हितों की रक्षा करता है।
SEBI की स्थापना 12 अप्रैल 1992 को SEBI अधिनियम, 1992 के प्रावधानों के तहत की गई थी। SEBI का मुख्यालय मुंबई, भारत में है, और नई दिल्ली, चेन्नई, कोलकाता और अहमदाबाद में क्षेत्रीय कार्यालयों के साथ-साथ पूरे भारत में अतिरिक्त क्षेत्रीय कार्यालयों का रखरखाव करता है। मुख्य शहर।
सेबी का मिशन यह सुनिश्चित करना है कि भारतीय पूंजी बाजार व्यवस्थित तरीके से संचालित हो और निवेशक पारदर्शी वातावरण में निवेश करें। सीधे शब्दों में कहें तो सेबी की स्थापना के लिए प्रमुख प्रेरणा पूंजी बाजार की कदाचार से बचना और भारत में पूंजी बाजार के विकास का समर्थन करना था।

सेबी निर्माण Creation of the SEBI

काप्रतिभूति और विनिमय बोर्ड देश की संसद द्वारा भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड अधिनियम के पारित होने के बाद, अप्रैल 1992 में अपने वर्तमान स्वरूप में बनाया गया था। यह 1988 में पहली बार सीमित अधिकार के साथ स्थापित किया गया था। यह कैपिटल इश्यू के नियंत्रक का उत्तराधिकारी था, जो 1947 के कैपिटल इश्यूज (कंट्रोल) एक्ट के तहत प्रतिभूति बाजारों को विनियमित करने के लिए जिम्मेदार था, जिसे भारत से स्वतंत्रता प्राप्त करने से कुछ महीने पहले अधिनियमित किया गया था। ब्रीटैन का।
सेबी का मुख्यालय मुंबई के व्यापारिक क्षेत्र में, बांद्रा-कुर्ला कॉम्प्लेक्स में है। इसके अतिरिक्त, नई दिल्ली, कोलकाता, चेन्नई और अहमदाबाद में इसके क्षेत्रीय कार्यालय हैं, साथ ही बैंगलोर, जयपुर, गुवाहाटी, पटना, कोच्चि और चंडीगढ़ सहित शहरों में एक दर्जन से अधिक स्थानीय कार्यालय हैं।

सेबी का गठन क्यों किया गया था? Why was SEBI formed?

 1970 के दशक के अंत और 1980 के दशक में, भारतीय नागरिकों के बीच पूंजी बाजार एक नई सनसनी बन गया। अनौपचारिक स्वयंभू मर्चेंट बैंकर, अनौपचारिक निजी प्लेसमेंट, मूल्य हेराफेरी, कंपनी अधिनियम का गैर-अनुपालन, स्टॉक एक्सचेंज नियमों और विनियमों का उल्लंघन, शेयरों की डिलीवरी में देरी और कीमतों में हेराफेरी सहित कई कदाचार होने लगे।
इन कदाचारों के परिणामस्वरूप, निवेशकों का शेयर बाजार से विश्वास कम होने लगा। सरकार को श्रम को विनियमित करने और इन दुर्व्यवहारों को रोकने के लिए एक प्राधिकरण स्थापित करने की तत्काल आवश्यकता महसूस हुई। नतीजतन, सरकार ने सेबी की स्थापना की।

सेबी का प्रबंधन एक बोर्ड द्वारा किया जाता है, जिसमें निम्नलिखित शामिल हैं:

  •  केंद्र सरकार द्वारा नामित एक अध्यक्ष, जो अन्य क्षेत्रों के साथ-साथ शेयर बाजार, कानून, वित्त, लेखा, अर्थशास्त्र और प्रशासन में कौशल, ईमानदारी और कद का व्यक्ति होना चाहिए। 
  •  कंपनी अधिनियम, 2013 के वित्त और प्रशासन के लिए जिम्मेदार केंद्र सरकार के मंत्रालय के कर्मियों में से केंद्र सरकार द्वारा नियुक्त किए जाने वाले दो सदस्य।
  • आरबीआई के अधिकारियों में से एक सदस्य, आरबीआई द्वारा नामित किया जाएगा।
  • पांच और सदस्य, जिनमें से कम से कम तीन पूर्णकालिक होंगे, केंद्र सरकार द्वारा नामित किए जाएंगे और प्रतिभूति बाजार, कानून, वित्त, लेखा, अर्थशास्त्र और प्रशासन के क्षेत्र में क्षमता, ईमानदारी और कद के व्यक्ति होंगे। , दूसरों के बीच में।
सेबी (SEBI) क्या है और इसके कार्य (1)

सेबी के कार्य(Functions of SEBI):

सेबी के मुख्य रूप से तीन कार्य

  1. हैं- सुरक्षात्मक कार्य
  2. नियामक कार्य
  3. विकास कार्य

सुरक्षात्मक कार्य (Protective Functions)

सेबी इन कार्यों को निवेशकों और अन्य वित्तीय बाजार के खिलाड़ियों के हितों की रक्षा के लिए करता है, जैसा कि नाम से ही स्पष्ट है।

इसमें शामिल हैं-

  • मूल्य हेराफेरी की जाँच करना
  • अंदरूनी व्यापाररोकना
  • कोउचित प्रथाओं को बढ़ावा देना
  • निवेशकों के बीच जागरूकता पैदा करना
  • धोखाधड़ी और अनुचित व्यापार प्रथाओं को रोकना

नियामक कार्य(Regulatory Functions)

ये कार्य मूल रूप से वित्तीय बाजारों में व्यवसाय के कामकाज पर नज़र रखने के लिए किए जाते हैं।

इन कार्यों में शामिल हैं-

  • वित्तीय मध्यस्थों और कॉर्पोरेट के उचित कामकाज के लिए दिशानिर्देश और आचार संहिता तैयार करना।
  • कंपनियों के अधिग्रहण का विनियमन
  • एक्सचेंजों की पूछताछ और लेखा परीक्षा आयोजित करना
  • दलालों, उप-दलालों, मर्चेंट बैंकरों आदि
  • का। शुल्क लगाना
  • और शक्तियों का प्रयोग करना
  • पंजीकरणक्रेडिट रेटिंग एजेंसी को पंजीकृत और विनियमित करना

विकास कार्य(Development Functions)

सेबी कुछ विकास कार्य भी करता है जिसमें शामिल हैं लेकिन वे नहीं हैं तक

  • सीमित- बिचौलियों को प्रशिक्षण देना
  • निष्पक्ष व्यापार को बढ़ावा और कदाचार में कमी
  • अनुसंधान कार्य
  • करना स्व-विनियमन संगठनों को प्रोत्साहित करना
  • ब्रोकर के माध्यम से सीधे एएमसी से म्यूचुअल फंड खरीदना-बेचनाहैं-

सेबी के उद्देश्य(Objectives of SEBI:)

सेबी के निम्नलिखित उद्देश्य

  1. निवेशकों को सुरक्षा(Protection to the investors)

प्राथमिक सेबी का उद्देश्यमें लोगों के हितों की रक्षा करना शेयर बाजार और उनके लिए एक स्वस्थ वातावरण प्रदान करना है।

  1. कदाचार की रोकथाम(Prevention of malpractices)

यही कारणकि थासेबी का गठन किया गया था। मुख्य उद्देश्यों में, कदाचार को रोकना उनमें से एक है।

  1. निष्पक्ष और उचित कामकाज(Fair and proper functioning)

सेबी पूंजी बाजारों के व्यवस्थित कामकाज के लिए जिम्मेदार है और वित्तीय मध्यस्थों जैसे दलालों, उप-दलालों, आदि की गतिविधियों पर कड़ी निगरानी रखता है

प्राधिकरण और शक्ति(Authority and Power of SEBI)

सेबी केसेबी की तीन मुख्य शक्तियां हैं: 

i . अर्ध-न्यायिक( Quasi-Judicial): सेबी के पास प्रतिभूति बाजार धोखाधड़ी और अन्य अनैतिक व्यवहार से संबंधित निर्णय जारी करने का अधिकार है। यह प्रतिभूति बाजार की निष्पक्षता, खुलेपन और जवाबदेही में योगदान देता है।

ii. द्वितीय अर्ध-कार्यकारी( Quasi-Executive): सेबी के पास अनुमोदित कानून और न्यायिक निर्णयों को लागू करने के साथ-साथ अदालत में उल्लंघनकर्ताओं का पीछा करने का अधिकार है। इसके अतिरिक्त, यदि नियमों के उल्लंघन की पहचान की जाती है, तो यह खातों की पुस्तकों और अन्य कागजी कार्रवाई की जांच करने के लिए अधिकृत है।

iii. अर्ध-विधायीसेबी ( Quasi-Legislative);निवेशकों के हितों की रक्षा के लिए नियम और विनियम बनाने की क्षमता रखता है। इन पर लागू होने वाले नियमों में वे हैं जो इनसाइडर ट्रेडिंग, लिस्टिंग जिम्मेदारियों और प्रकटीकरण आवश्यकताओं को नियंत्रित करते हैं। इन्हें कदाचार को दूर करने के लिए विकसित किया गया है। प्राधिकरण के बावजूद, सेबी की गतिविधियों के परिणामों की समीक्षा प्रतिभूति अपीलीय न्यायाधिकरण और भारत के सर्वोच्च न्यायालय द्वारा की जानी चाहिए।

सेबी द्वारा म्युचुअल फंड विनियम सेबी द्वारा(Mutual Fund Regulations by SEBI)

 निर्धारित म्युचुअल फंड के लिए कुछ नियम हैं:

  • एक म्यूचुअल फंड का प्रायोजक, एक सहयोगी, या एक समूह कंपनी, जिसमें फंड की परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी शामिल है, धारण नहीं कर सकता है: (ए) 10 किसी भी रूप में म्यूचुअल फंड की योजनाओं के माध्यम से परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी या किसी अन्य म्यूचुअल फंड में शेयरहोल्डिंग और वोटिंग अधिकार का% या अधिक। (ए) एक परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी किसी अन्य म्यूचुअल फंड के निदेशक मंडल में काम नहीं कर सकती है।
  • एक शेयरधारक किसी म्यूचुअल फंड के परिसंपत्ति प्रबंधन व्यवसाय का 10% या उससे अधिक का स्वामित्व प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से नहीं रख सकता है।
  • एक एकल स्टॉक एक क्षेत्रीय या विषयगत सूचकांक में वजन के 35% से अधिक का हिसाब नहीं दे सकता है; अन्य इंडेक्स के लिए अधिकतम सीमा 25% है।
  • सूचकांक के शीर्ष तीन घटकों का संयुक्त भार 65 प्रतिशत से अधिक नहीं हो सकता है।
  • सूचकांक के एक सदस्य को कम से कम 80% समय पर व्यापार करना चाहिए।
  • प्रत्येक कैलेंडर तिमाही के अंत में, एएमसी को मानकों की जांच करनी चाहिए और उनका अनुपालन सुनिश्चित करना चाहिए। सूचकांकों के घटकों को उनकी वेबसाइट के माध्यम से सार्वजनिक किया जाना चाहिए।
  • एक नया फंड लॉन्च करने से पहले, उसे सेबी को इसकी अनुपालन स्थिति के बारे में सूचित करना होगा।
  • सभी तरल योजनाओं को अपनी संपत्ति का कम से कम 20% तरल संपत्ति जैसे सरकारी प्रतिभूतियों (जी-सेक), सरकारी प्रतिभूतियों पर रेपो, नकद और ट्रेजरी बिलों में निवेश करना चाहिए।
  • एक डेट म्युचुअल फंड अपनी संपत्ति का 20% तक एक क्षेत्र में निवेश कर सकता है, जो पहले 25% से कम था। हाउसिंग फाइनेंस कंपनियों (एचएफसी) के लिए अतिरिक्त एक्सपोजर 10% से बढ़ाकर 15% कर दिया गया है, और खुदरा और किफायती आवास ऋण पोर्टफोलियो के आधार पर प्रतिभूतिकृत ऋण के लिए 5% एक्सपोजर जोड़ा गया है।
  • ऋण और मुद्रा बाजार के साधनों के विश्लेषण के लिए परिशोधन एकमात्र तरीका नहीं है, जैसा कि सेबी की सिफारिश है। इसके अतिरिक्त, मार्क-टू-मार्केट प्रक्रिया लागू की जाती है।
  • तरल योजनाओं में निवेशक जो सात दिनों के भीतर कार्यक्रम छोड़ देते हैं, उन्हें एक्जिट पेनल्टी का सामना करना पड़ेगा।
  • म्युचुअल फंड को विशेष रूप से सूचीबद्ध गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर (एनसीडी) में निवेश करने की आवश्यकता होती है। नियामक के प्रतिबंधों के अधीन, सूचीबद्ध प्रतिभूतियों में वाणिज्यिक पत्रों (सीपी) और इक्विटी शेयरों में किसी भी नए निवेश की अनुमति है।
  • लिक्विड और ओवरनाइट फंड को अब संरचित दायित्वों या अल्पकालिक जमा, ऋण या मुद्रा बाजार के साधनों पर ऋण सुधार में निवेश करने की अनुमति नहीं है।
  • ऋण सुधारों के साथ ऋण उपकरणों में निवेश करते समय, न्यूनतम चार गुना सुरक्षा कवर की आवश्यकता होती है। ऐसी योजनाओं द्वारा ऋण और मुद्रा बाजार के साधनों में समग्र निवेश पर 10% की विवेकपूर्ण सीमा लगाई जाती है।

सेबी के नए मार्जिन नियम(SEBI New Margin Rules)

सेबी सितंबर 2020 में नए मार्जिन गिरवी नियम लागू करेगा। यह नियम पारदर्शिता बढ़ाने और ब्रोकरेज फर्मों को अपने ग्राहकों की प्रतिभूतियों का दुरुपयोग करने से रोकने के लिए है। नए मार्जिन प्रतिबंध मूल रूप से 1 जून से प्रभावी होने वाले थे, लेकिन महामारी के कारण 1 सितंबर को वापस धकेल दिए गए।

सेबी के नए मार्जिन नियम निम्नलिखित को अनिवार्य करते हैं:

  • गिरवी रखा स्टॉक निवेशक के डी-मैट खाते में रहना चाहिए। इस तथ्य के कारण कि स्टॉक हाथ नहीं बदलता है, व्यावसायिक आयोजनों का लाभ सीधे निवेशकों को मिलता है।
  • दलालों को प्रतिभूतियों की प्रत्येक खरीद या बिक्री के लिए अग्रिम रूप से मार्जिन एकत्र करने की आवश्यकता होती है, और ऐसा करने में किसी भी विफलता को दंडित किया जाता है। ग्राहक दिन के अंत तक मार्जिन आवश्यकताओं को प्राप्त कर सकते हैं, जिसे सुबह में स्थानांतरित कर दिया गया है।
  • गिरवी रखने के उद्देश्य से दलालों के पक्ष में पीओए आवंटित नहीं किए जा सकते। पिछली प्रणाली की तरह, दलाल अपनी ओर से कार्रवाई करने के लिए निवेशकों से मुख्तारनामा मांग सकते हैं।
  • मार्जिन प्रतिज्ञा उन निवेशकों के लिए व्यक्तिगत आधार पर बनाई जाती है जिन्हें मार्जिन की आवश्यकता होती है।
  • मार्जिन पर खरीदे गए शेयरों के लिए आज खरीदें, कल बेचें (बीटीएसटी) लेनदेन की अनुमति नहीं है। निवेशक अपने शेयरों की सुपुर्दगी का सम्मान करने के लिए बाध्य हैं (मानक निपटान अवधि T+2 दिन है)। आमतौर पर, निवेशक वास्तविक इंट्राडे मुनाफे का उपयोग मार्जिन आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए करेंगे, जिन्हें नए कानून द्वारा बदल दिया गया है। एक बीटीएसटी व्यापार केवल तभी शुरू किया जा सकता है जब शुद्ध उपलब्ध मार्जिन लेनदेन मूल्य के 20% के बराबर या उससे अधिक हो।

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